Morgan Stanley’den Altın Tahmini: 2027’de 5 Bin Doların Üzeri Mümkün

Morgan Stanley, altın fiyatları için 2027 yılına ilişkin yeni beklentisini açıkladı. Bankanın analisti Amy Gower, ons altının 2026’nın dördüncü çeyreği için belirlenen 4 bin 450 dolarlık hedefe beklenenden erken ulaştığını, 2027’de ise 5 bin doların üzerindeki seviyelerin mümkün olduğunu bildirdi.

2027 İçin 5 Bin Doların Üzeri Gündemde

Morgan Stanley’nin değerlendirmesinde yükseliş beklentisine rağmen fiyat hareketlerinin kesintisiz olmayabileceğine dikkat çekildi. Gower, ons altının 5 bin doların üzerine çıkabileceği bir yol gördüklerini ancak bu süreçte oynaklığın yüksek kalabileceğini belirtti.

Altın, ağustos ayında yeniden güç kazanırken 20 Ağustos’ta spot piyasada 4 bin 500 doların üzerinde işlem gördü. Fiyatlardaki toparlanmada ABD tahvil getirilerindeki gerileme ve doların zayıflaması etkili oldu.

ETF Talebi Yeniden Güçlendi

Bankanın analizine göre ABD Merkez Bankası’nın faiz artıracağına yönelik beklentilerin zayıflaması, altın destekli ETF’lere talebi artırdı. Mayıs ve haziran aylarında toplam 93 tonluk çıkış yaşanırken, temmuz ve ağustos aylarında 70 tonluk giriş kaydedildi.

Morgan Stanley ekonomistleri, Fed’in 2026’nın geri kalanında politika faizini değiştirmemesini bekliyor. Faiz beklentileri ve doların seyri, getiri sağlamayan bir varlık olan altına yönelik yatırım talebinin yönü açısından yakından izleniyor.

Merkez Bankalarının Altın Alımları Sürüyor

Raporda merkez bankalarının daha düşük fiyat seviyelerini rezervlerini artırmak için kullandığına da dikkat çekildi. Çin’in yılbaşından bu yana rezervlerine 60 ton altın eklediği, Polonya’nın ise 82 tonluk alımla toplam rezervini 632 tona çıkardığı belirtildi.

Polonya’nın 700 tonluk altın rezervi hedefi bulunurken, merkez bankalarının fiziki alımlarının piyasaya destek sağlayan unsurlardan biri olduğu değerlendiriliyor. Morgan Stanley ayrıca yüksek kamu borçları ve para birimlerinin değerine ilişkin endişelerin de altına yönelik ilgiyi desteklediğini belirtti.

Yüksek Oynaklık Riski Devam Ediyor

Olumlu beklentilere karşın Morgan Stanley, altın piyasasında risklerin ortadan kalkmadığı görüşünde. ABD’den gelecek enflasyon verileri, Fed’in para politikası ve tahvil piyasasındaki hareketlerin altının 2027 görünümü üzerinde belirleyici olabileceği ifade edildi.

Bankanın 5 bin doların üzerindeki beklentisi kesin bir fiyat hedefinden ziyade olası bir senaryoya işaret ediyor. Bu nedenle altındaki yükseliş eğiliminin dönem dönem sert fiyat dalgalanmalarıyla birlikte ilerleyebileceği öngörülüyor.