Çin’in 3 Büyük Havayolundan İlk Yarıda 8,2 Milyar Yuan Zarar
Air China, China Eastern ve China Southern’ın toplam zararı 8,2 milyar yuana çıktı. Yakıt maliyetleri yüzde 35-38 artarken hisseler sert geriledi.
Çin’in en büyük üç kamu havayolu şirketi, yükselen jet yakıtı maliyetlerinin baskısıyla 2026’nın ilk yarısını ağır zararla kapattı. Air China, China Eastern Airlines ve China Southern Airlines’ın toplam net zararı yaklaşık 8,2 milyar yuan, yani 1,22 milyar dolar oldu. Üç şirket böylece ilk yarı döneminde üst üste yedinci yıl zarar açıkladı.
Sonuçlar, Çin Yeni Yılı dönemindeki güçlü seyahat talebi sayesinde üç şirketin yılın ilk çeyreğinde elde ettiği toplam 4,82 milyar yuanlık kârın ardından belirgin bir tersine dönüşe işaret etti. Air China’nın ilk yarı zararı geçen yılki 1,81 milyar yuandan 2,3 milyar yuana, China Eastern’ın zararı 1,43 milyar yuandan 2,2 milyar yuana çıktı. En yüksek zarar ise 3,7 milyar yuan ile China Southern’da kaydedildi.
Yakıt Giderleri Yüzde 38’e Kadar Arttı
Orta Doğu’daki çatışmaların petrol fiyatlarını yükseltmesi, havayollarının bilançosundaki en büyük baskılardan biri oldu. Üç şirketin de yakıt maliyetleri yılın ilk yarısında yüzde 35 ile yüzde 38 arasında arttı. Çinli havayollarının birçok Asyalı ve Avrupalı rakibine kıyasla yakıt fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı daha sınırlı hedge işlemi yapması, maliyet şokuna karşı hassasiyetlerini artırdı.
China Southern, finansal raporunda jet yakıtı fiyatlarındaki değişimlere karşı mevcut durumda etkili bir korunma aracının bulunmadığını belirtti. Jet yakıtı fiyatları ikinci çeyrekte ulaştığı zirvelerden gerilese de savaş öncesindeki seviyelerin yüzde 50’den fazla üzerinde seyrediyor.
Gelirler Arttı, Kârlılık Gelmedi
Şirketlerin gelirleri artan uluslararası yolcu talebi sayesinde büyümeyi sürdürdü. Air China’nın geliri yüzde 10,5, China Eastern’ın yüzde 11,1 ve China Southern’ın yüzde 9,7 yükseldi. Özellikle Orta Doğu aktarma merkezlerindeki aksamalardan kaçınan yolcuların Avrupa hatlarına yönelmesi uluslararası uçuşlara destek verdi.
Buna karşılık Çin ekonomisindeki zayıflık, yüksek hızlı trenlerle rekabet ve iç hatlarda bilet fiyatlarını önemli ölçüde artırmanın zor olması şirketlerin kârlılığını sınırladı. Üç şirketin ilk yarıdaki toplam zararı, daha önce açıkladıkları 9 milyar yuana kadar çıkabilecek zarar tahmininin altında gerçekleşti.
Yaz Sezonu da Beklenen Desteği Vermedi
Çinli havayolları için normalde yılın en güçlü dönemi olan üçüncü çeyrekte de tablo zayıf seyrediyor. Olağan dışı ölçüde yoğun tayfun sezonu, yaz tatili döneminde iç hat uçuşlarını aksattı. Havacılık veri şirketi Flight Master, temmuz ve ağustos aylarında Çinli havayollarının taşıdığı yolcu sayısının yıllık yüzde 3,6 azalarak 142 milyona gerilemesini öngörüyor.
HSBC analistleri, üç büyük havayolunun 2026’nın tamamında toplam yaklaşık 16,8 milyar yuan zarar açıklayabileceğini tahmin ediyor. Bu beklenti, piyasanın daha önce öngördüğü yaklaşık 1,3 milyar yuanlık toplam kârla belirgin biçimde ayrışıyor.
Zayıflayan kâr beklentileri hisse fiyatlarına da yansıdı. Şanghay’da işlem gören Air China, China Eastern ve China Southern hisselerinin her biri yıl başından bu yana en az yüzde 36 değer kaybetti. Üç şirket de ilk yarı için temettü açıklamadı.
