Altın Fiyatları Üç Ayın Zirvesini Gördü, Gözler ABD Enflasyonunda

Altın fiyatları, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil piyasasına yönelik hamleleri ile artan ticaret ve jeopolitik belirsizliklerin güvenli liman talebini desteklemesi sonucu üç ayı aşkın sürenin en yüksek seviyesini gördü. Değerli metal, 25 Ağustos’taki işlemlerde zirveden gelen kâr satışlarıyla kazanımlarının bir bölümünü geri verirken yatırımcıların odağı ABD enflasyon verileri ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın açıklamalarına çevrildi.

Spot altın, günün erken saatlerinde Mayıs ortasından bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Daha sonraki işlemlerde ons başına 4.640,39 dolar seviyesine gerilerken ABD altın vadeli kontratları 4.696 dolar civarında seyretti.

ABD’nin Tahvil Hamlesi Altını Destekledi

Altındaki son yükselişte ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik geri alım işlemlerinin büyüklüğünü iki katına çıkaracağını açıklaması etkili oldu. ABD tahvil geri alımları, uzun vadeli faizlerde aşağı yönlü hareket yaratırken dolar üzerindeki baskıyı artırdı.

Doların zayıflaması, dolar üzerinden fiyatlanan altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından daha ucuz hale getiriyor. Hazine Bakanı Scott Bessent’in uzun vadeli tahvil geri alımlarının genişletilebileceğine yönelik mesajları da ABD’nin borçlanma maliyetleri ve mali görünümüne ilişkin tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.

Altın geçen hafta yüzde 5’in üzerinde değer kazanırken 200 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıktı. Altına dayalı borsa yatırım fonlarına aynı dönemde 46,7 tonluk giriş gerçekleştiği ve bunun yaklaşık 10 ayın en güçlü haftalık talebi olduğu belirtildi.

Ticaret Gerilimi ve İran Yaptırımları İzleniyor

Değerli metale yönelik talebi destekleyen bir diğer unsur jeopolitik ve ticari riskler oldu. Washington yönetimi, İran ile ticari ilişkilerini sürdüren ülke ve kuruluşlara yönelik ekonomik yaptırımları genişletirken Tahran yeni tedbirlere karşılık vereceğini açıkladı.

ABD ile Kanada arasındaki ticaret anlaşmazlığının yeniden tırmanması da piyasalardaki belirsizliği artırdı. Washington’ın bazı Kanada ürünlerine uyguladığı tarifeler ve otomobil sektörüne yönelik yeni vergi tehditleri, yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yönelmesinde etkili olan başlıklar arasında yer aldı.

Gözler PCE Verisi ve Jackson Hole’da

Piyasalarda bundan sonraki yön açısından ABD’de açıklanacak PCE enflasyon verisi yakından izlenecek. Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergelerinden biri olan veri, faizlerin seyri konusunda beklentilerin şekillenmesinde etkili olabilir.

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole toplantısında yapacağı ilk konuşma da yatırımcıların gündeminde bulunuyor. Piyasalar, Warsh’ın enflasyonla mücadele, faiz görünümü ve son dönemde yükselen tahvil getirilerine ilişkin vereceği mesajları değerlendirecek.

Yüksek Faiz Altının Önündeki Risklerden Biri

Altın enflasyon ve ekonomik belirsizlik dönemlerinde değer saklama aracı olarak talep görse de faizlerin yüksek kalması fiyatlar üzerinde baskı oluşturabiliyor. Faiz getirisi sağlamayan altının cazibesi, tahvil gibi getirili varlıkların faizlerinin yükseldiği dönemlerde azalabiliyor.

IG piyasa analisti Tony Sycamore, son yükselişin ardından geri çekilmelerde alıcıların devreye girebileceğini değerlendirirken 4.900-5.000 dolar bölgesini bir sonraki önemli teknik direnç alanı olarak gösterdi. Ancak altının kısa vadeli yönünde ABD enflasyon verileri, Fed’in mesajları, tahvil faizleri ve jeopolitik gelişmeler belirleyici olmaya devam edecek.