Fed Faizi 25 Baz Puan Artırdı: Politika Faizi Yüzde 3,75-4 Aralığına Çıktı

ABD Merkez Bankası Fed, eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltti. Böylece Fed, Temmuz 2023’ten bu yana ilk kez faiz artırımına gitti. Federal Açık Piyasa Komitesinin kararı 12 üyenin tamamının desteğiyle oy birliğiyle alındı.

Fed, faiz artırımının yüksek seyreden enflasyonun yüzde 2 hedefine daha zamanında dönmesini desteklemek amacıyla yapıldığını açıkladı. Banka ekonomik faaliyetin güçlü hızda büyümeyi sürdürdüğünü, tüketici harcamalarının dirençli, sermaye yatırımlarının ise güçlü olduğunu bildirdi.

Fed Neden Faiz Artırdı?

Fed’in karar metninde enflasyonun halen yüksek olduğu vurgulandı. İstihdam artışının iş gücündeki büyümeyle uyumlu ilerlediği ve işsizlik oranının fazla değişmediği belirtilirken, jeopolitik gelişmeler nedeniyle ekonomik görünümdeki belirsizliğin yüksek kaldığı ifade edildi.

Fed Başkanı Kevin Warsh da karar sonrasında yaptığı açıklamada enflasyonun hâlâ fazla yüksek ve kalıcı olduğunu belirterek merkez bankasının önceliğinin fiyat istikrarını yeniden sağlamak olduğunu söyledi.

2023’ten Bu Yana İlk Faiz Artışı

Fed son faiz artırımını 26 Temmuz 2023’te gerçekleştirmiş ve politika faizi aralığını yüzde 5,25-5,50 seviyesine yükseltmişti. Sonraki dönemde sıkılaştırmaya ara verilmiş, ardından faiz indirimleri başlamıştı.

16 Eylül 2026 tarihli karar, yaklaşık üç yıllık aranın ardından Fed’in para politikasında yeniden faiz artırımı yönüne dönmesi anlamına geliyor.

Fed Bir Kez Daha Faiz Artırabilir

Kararla birlikte yayımlanan yeni ekonomik projeksiyonlar, faiz artırımlarının sona ermemiş olabileceğini gösterdi. Fed yetkililerinin 2026 sonu için politika faizi medyan tahmini yüzde 4,1 seviyesine yükseldi. Haziran ayındaki projeksiyonda bu oran yüzde 3,8’di.

Mevcut faiz aralığının orta noktası yüzde 3,875 seviyesinde bulunuyor. Yıl sonu için yüzde 4,1’lik medyan tahmin, Fed’in 2026 bitmeden yaklaşık 25 baz puanlık bir faiz artışı daha yapabileceğine işaret ediyor.

Faiz tahmini sunan 18 Fed yetkilisinden 12’si yıl sonunda faizin orta noktasını yüzde 4,125, 4’ü ise yüzde 4,375 seviyesinde öngördü. Yalnızca 2 yetkili mevcut yüzde 3,875 seviyesinde kalınmasını uygun gördü.

Bu tahminler bağlayıcı bir faiz takvimi niteliği taşımıyor. Fed’in sonraki kararları enflasyon, istihdam, büyüme ve diğer ekonomik verilerin seyrine göre alınacak.

2027 Faiz Tahmini de Yüzde 4,1

Fed yetkililerinin medyan tahmininde politika faizinin 2027 sonunda da yüzde 4,1 seviyesinde bulunması öngörülüyor. Tahmin 2028 için yüzde 3,9’a, 2029 için yüzde 3,6’ya geriliyor.

Fed’in uzun vadeli politika faizi tahmini ise yüzde 3,2 oldu. Haziran projeksiyonunda uzun vadeli tahmin yüzde 3,1 seviyesindeydi.

Fed Enflasyon Tahminini Yükseltti

Yeni projeksiyonlarda 2026 yılı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi PCE enflasyonu tahmini yüzde 3,6’dan yüzde 3,7’ye çıkarıldı. Çekirdek PCE enflasyon beklentisi de yüzde 3,3’ten yüzde 3,4’e yükseldi.

Fed, PCE enflasyonunun 2027’de yüzde 2,3’e, 2028’de yüzde 2,1’e ve 2029’da yüzde 2’lik hedefe gerilemesini bekliyor.

2026 yılı ekonomik büyüme tahmini yüzde 2,2’den yüzde 2,3’e yükseltilirken, işsizlik oranı beklentisi yüzde 4,3’ten yüzde 4,1’e indirildi.

Fed Kararı Dolar ve Altını Nasıl Etkiledi?

Faiz artışı ve yıl içinde yeni bir artış ihtimalinin güçlenmesi karar sonrasında finansal piyasalara da yansıdı. ABD doları değer kazanırken altın fiyatları geriledi ve ABD tahvil faizleri yükseldi.

Spot altın Fed kararının ardından yüzde 1’in üzerinde değer kaybederek ons başına yaklaşık 4 bin 240 dolar seviyesine kadar geriledi. Küresel hisse senetlerinde de faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisiyle satış baskısı görüldü.

Fed’in Sonraki Faiz Kararı Ne Zaman?

Fed’in 2026 takviminde yıl bitmeden iki olağan para politikası toplantısı daha bulunuyor. Federal Açık Piyasa Komitesi 27-28 Ekim ve 8-9 Aralık tarihlerinde yeniden toplanacak.

Yeni projeksiyonlarda yetkililerin büyük bölümünün en az bir faiz artışına daha işaret etmesi nedeniyle piyasalar, önümüzdeki toplantılarda açıklanacak enflasyon ve istihdam verilerini yakından takip edecek.